（原标题：【关注“十五五”规划】 推动个人养老金制度更好发展）
娄飞鹏
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出，加快发展多层次、多支柱养老保险体系。个人养老金制度作为多层次、多支柱养老保险体系的重要组成部分，2022年11月25日在全国36个先行城市（地区）落地实施，2024年12月15日在全国实施。经过三年的探索实践，取得了明显的成效，后续仍然需要进一步增强对广大居民的吸引力以推进个人养老金制度更好发展。
个人养老金金融产品不断丰富，并为投资者创造收益。国家社会保险公共服务平台的数据表明，2025年11月25日，个人养老金金融产品共有1245只，其中储蓄类产品466只、保险类产品437只、基金类产品305只、理财类产品37只。金融产品数量增加丰富了投资者的选择，并且为投资者创造收益。如2025年9月底，个人养老金基金规模达到151亿元，比2022年底增长655%，超过95%的基金产品成立以来实现正收益。
在落地实施过程中，个人养老金制度根据实际情况优化完善。2024年12月，人社部等五部委《关于全面实施个人养老金制度的通知》中，结合36个先行城市（地区）实施的实际情况，从优化产品供给、完善领取条件和办法等方面进行完善，让个人养老金制度更具有操作性的同时吸引广大投资者。财政部、中国人民银行已经下发通知，将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围，自2026年6月起实施。这有助于丰富个人养老金的产品供给，吸引更多投资者投资，提升个人养老金制度的覆盖面与吸引力。
个人养老金制度的实施，让公众对它有更多的了解认识，充分发挥自身的能动性积累养老资产，在养老理念上从储蓄养老逐步转向投资养老。金融机构在做好金融服务的同时，也积累了做好个人养老金金融产品创新和服务的经验。这对于降低对第一支柱基本养老保险的过渡依赖，丰富居民养老资产积累，更好实施积极应对人口老龄化国家战略，丰富资本市场长期资金等都有着积极意义。
不过，在个人养老金制度实施过程中，仍然有“开户热、缴费冷”的问题。从参与试点的商业银行来看，个人养老金账户开户后，实际缴费的投资者比例较低，并且户均缴费额度远低于每年12000元的上限。同时，广大居民对个人养老金制度的认知仍有较大提升空间。部分个人投资者在开户缴费后只存款，不开展基金、保险、理财投资，缺少正确的投资理念。再者，个人养老金产品供给同质化特点明显，不能满足投资者的差异化投资需求。
为此，需要从丰富产品供给，加强投资者教育，完善制度规定等方面共同努力，推进个人养老金制度更好发展。在丰富金融产品供给方面，重点是对金融产品进行差异化创新，针对不同年龄、风险偏好群体设计不同的产品。同时，按照市场化原则扩大个人养老金金融产品投资范围，如增加权益类资产投资占比，纳入黄金等贵金属作为投资标的等，以此来提升个人养老金金融产品的预期收益。加快探索默认投资服务，减少决策成本，更好服务广大投资者。
在加强投资者教育方面，引导广大居民认识到个人养老金采用市场化运营，个人可根据自身实际情况自愿参加。在养老资产积累过程中需要在理念上从储蓄养老尽快转向投资养老，通过金融资产的增值丰富养老资产储备。个人养老金投资是长期投资，投资者需要按照长期投资、长期收益的理念开展个人养老金投资。政府和金融机构在对个人养老金制度进行宣导的同时，也要采取措施有效保护个人养老金投资者的合法权益。
在完善制度规定方面，可以考虑对税收政策进一步优化，针对中低收入群体探索在领取时予以免税的税优机制，或者对缴费时收入水平较低的群体在领取时免税；提高年度缴存上限，为有缴存意愿的群体提供更大的选择空间；探索个人养老金账户与企业年金、职业年金的转移接续机制，打通资金流动壁垒，提升制度整体协同性；推动个人养老金制度尽快向县域、农村地区延伸发展，提升个人养老金制度的普惠性；规范金融机构的市场竞争行为，减少或者杜绝“内卷式”竞争。
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